Arrivé sur le marché en octobre 2019, le plan d’épargne retraite est souvent mis en tête de gondole par des enseignes bancaires (et d’assurance) soucieuses d’attirer vers ce produit « tunnel » des épargnants inquiets pour le financement de leurs vieux jours. L’assurance-vie garde pourtant de nombreux avantages pour le futur retraité.
Par Laurence DELAIN – Les Echos – Publié le 15/02/2024
Le plan d’épargne retraite (PER), on le sait, offre en phase de constitution un cadeau fiscal. Il permet au souscripteur de déduire ses cotisations de son revenu imposable dans de généreuses limites (jusqu’à 35.194 euros en 2024 – hors potentiel cumul des disponibles fiscaux non utilisés – et 85.780 euros pour les travailleurs non salariés), avec à la clé un bel effet de levier en termes de capitalisation.
Schématiquement, 1.000 euros placés par une personne imposée à 41 % correspondent à un effort réel d’épargne de 590 euros mais ce sont 1.000 euros qui fructifient. Aussi séduisant soit-il, cet avantage fiscal n’annihile pas pour autant les atouts de l’assurancevie, qui pour au moins quatre raisons demeure un placement optimal pour la retraite.
Disponibilités
Contrairement au PER, qui ne peut être « cassé » avant la retraite qu’en cas d’accident de la vie ou pour acheter son logement, l’assurance-vie est récupérable à tout moment moyennant une fiscalité relativement douce puisque seuls les intérêts générés sont imposés à un taux forfaitaire qui varie selon l’ancienneté du contrat, la date de versement des primes et les montants détenus. L’exonération est même totale pour les revenus associés à certaines offres souscrites dans les années 1980 et 1990.
Fiscalité à la sortie
Passé huit ans, le contrat bénéficie d’un abattement annuel de 4.600 euros (9.200 euros pour un couple) sur ses gains, qui, bien ajusté, permet de profiter plusieurs années durant d’un complément de revenu net d’impôts. A l’échéance de la retraite, le capital cumulé sur le PER sera, lui, imposable comme un revenu, et les plus-values, soumises à la flat tax de 30 %.
Gestion financière
L’assurance-vie comme le PER ménagent de belles marges de diversification en termes de gestion libre ou déléguée. Dans le cas du PER, la gestion pilotée par horizon calée sur un profil équilibré s’impose néanmoins par défaut et elle ne sera pas forcément optimale en termes de rapport rendements-frais sur le long terme.
A noter toutefois : le fonds en euros proposé dans le cadre du PER bénéficie souvent
d’un rendement plancher plus avantageux que celui de l’assurance-vie.
Transmission
En cas de décès, l’épargne capitalisée en assurance-vie liée aux primes versées avant 70 ans n’entre pas dans l’actif successoral et peut être transmise au bénéficiaire de son choix en franchise fiscale jusqu’à 152.500 euros. Le régime classique des droits prévaut en revanche pour les primes versées après 70 ans, après abattement de 30.500 euros (hors intérêts), sauf pour certains contrats souscrits avant le 20 novembre 1991.
Le régime des PER assurantiels est identique à une nuance près : c’est le décès avant ou après 70 ans (et non le versement des primes) qui fait basculer le curseur de l‘abattement et du régime fiscal applicable. En revanche, et c’est un plus appréciable, les prélèvements sociaux qui ne sont pas ponctionnés sur le PER en phase de constitution, ne le seront pas non plus en cas de transmission.